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日前，国投瑞银公众号刊发了旗下两位基金经理对农林牧渔板块、新能源板块的行业动态。
有投资者问：“猪价淡季回暖，消费回暖了吗？”
国投瑞银基金投资部副总监綦缚鹏表示，农林牧渔板块在去年经历了较大幅度调整，究其原因可能是生猪产能未完全出清而需求也没有预期那样强劲。就在这样的持续亏损下，对很多养殖板块企业的现金流也产生极大压力。判断产能是否出清完毕，商品价格往往是非常关键的一环。那么在目前消费淡季时，猪价的回暖想必也让市场对猪周期相关标的产生了较大信心。虽然农林牧渔板块在连年的调整下确实已具备一定投资性价比，但是这并不意味着板块已具备较强上行动力。投资者仍旧需要观察能繁母猪出栏情况以及猪肉需求等数据才能够做更好的判断，希望投资者们要多留个心眼！
有投资者问：“市场普遍认为行业已进入补库周期，你怎么看？”
国投瑞银研究部副总经理施成：从经济层面来看，库存周期已经走过底部，但从观察来看，更多是见底企稳，不再去库存。我们还是认为，主动补库存的周期并没有到来，可能还需要几个月的时间。市场将这种见底复苏，理解为行业在补库存，我们认为这一点也是存在很大的预期差的。市场已经习惯了需求差，对于需求的复苏，总是往悲观方面解读，这很有可能是未来收益的重要来源。目前还在复苏的早期阶段，因此需求持续超预期(包括未来的补库周期影响)，可能会持续一年以上。
有投资者问：“近期光伏消息频频，您怎么看新能源发电行业？”
施成：目前国内的光伏装机延续强势，2024年的需求预期正处持续上调过程中。整体来说，信息层面上新能源发电相对乐观。由于光伏是tob的业务，因此我们认为降价可以直接刺激终端。同时由于消纳放开，光伏装机的天花板打开，在光伏行业的需求上修后，供给端较好的环节或在本轮表现较好。
有投资者问：“算力领域表现持续亮眼，eVTOL飞行汽车概念也同样火爆，您怎么看？”
施成：算力公司依然走强，同时行情发生扩散，主要的原因是国产大模型开始出圈，包括Kimi，通义千问等，引发市场关注度提升。同时，eVTOL可以理解为机器人行情的发散。除了算力之外，目前市场行情大多以主题为主。
